冰火两重天：内存现货闪崩与原厂缺货预警背后的产业逻辑

近期的内存市场呈现出截然不同的两极态势：一边是华强北现货价格迎来“雪崩式”下跌，跌幅高达30%，相关消息持续占据行业热度；另一边，小米、三星、vivo等终端头部厂商却接连发声，直言难以承受内存涨价压力，部分品牌甚至已直接上调新品售价。

这种看似矛盾的市场背离，背后隐藏的是存储产业当前前所未有的结构性失衡。多位行业资深人士指出，当前现货市场的降价只是短期波动，属于行业“杂音”，而在AI需求的持续拉动下，内存长期需求呈现刚性特征，供不应求的核心趋势并未发生任何改变。

摆脱周期桎梏，AI驱动存储行业进入“超级增长期”

“存储行业已彻底摆脱传统周期性束缚”，SK海力士北美区总裁近期在硅谷演讲中明确提出这一观点，他表示，存储器行业正从过去依赖宏观经济起伏的大宗商品赛道，向具备结构性增长潜力的领域转型。核心原因在于，AI基建对算力的需求不仅规模庞大，且频次极高，这种需求将推动存储价格突破历史周期规律，长期维持高位运行。

存储合约价的持续暴涨，正是这一判断的有力佐证。自2025年二季度起，存储芯片行业开启了一轮罕见的暴涨行情，内存合约价与现货价同步飙升，不断刷新历史峰值。这一涨势仍在持续：据TrendForce预测，2026年第二季度通用型DRAM合约价将环比上涨58%—63%；Counterpoint的数据则显示，2026年第一季度全球内存价格环比涨幅已达80%—90%，涨势远超市场预期。

“内存价格的核心决定因素仍是供需关系。虽然零售端近期出现价格波动，但从长期来看，AI应用的持续扩张是既定趋势，内存需求必然会持续攀升。”某本土手机厂商相关负责人如此表示。

作为本轮存储超级周期的核心驱动力，AI算力基建目前仍处于全速推进状态。由于担忧AI服务器的需求会“耗尽全部产能”，不少下游采购方已提前启动补库计划。CFM闪存市场总经理邰炜在接受21世纪经济报道采访时透露，当前行业库存已低于历史安全线，甚至出现“产品刚下线就直接投入客户服务器使用”的极端情况，足以体现市场需求的旺盛程度。

终端需求“告急”，大厂集体调价应对内存涨价压力

在需求端，全球科技巨头对内存的需求已达到“饥渴”级别。据行业统计数据显示，内存成本在整机BOM（物料清单）中的占比，已从过去的10%大幅攀升至30%—40%，在这样的背景下，终端产品涨价已成为必然趋势。

无论是手机行业还是PC领域，对于内存价格的后续走势，行业内已基本形成共识：涨价趋势仍将持续。

2026年3月，小米总裁卢伟冰在业绩发布会上坦言，内存涨价的速度与幅度，不仅超出了市场预期，甚至突破了小米原本的“激进”判断。他明确表示，内存涨价给小米的经营带来了巨大挑战，未来不排除对旗下产品进行调价的可能。

受内存涨价影响，国产手机品牌已迎来集体调价潮：继OPPO率先宣布调价后，vivo也正式发布公告，称由于存储成本持续大幅上涨，自2026年3月18日起，对部分机型的售价进行调整。国际巨头三星同样未能幸免，其最新发布的Galaxy S26系列起售价较上一代上涨约1000元，涨幅高达20%。

PC行业巨头也接连发出预警：联想近期已向客户发出提醒，建议“尽快下单”，原因是存储器、CPU等核心零部件同步涨价，未来电脑、手机等终端产品将全面调价。Gartner预测，到2026年底，内存成本的激增将导致PC终端售价普遍上涨5%—15%，进一步传导至消费端。

原厂产能“一抢而空”，供给端集中化加剧内存紧缺

全球内存供应端呈现出高度集中的格局，这也让本就紧张的供需矛盾进一步激化。目前全球具备主流 DRAM芯片规模化供应能力的厂商，主要为韩国三星、SK海力士、美国美光，以及中国大陆的长鑫存储。中国台湾地区的南亚科等企业，产品多集中在DDR3、DDR4等成熟利基型内存，主要适配电视、工控等对性能要求不高的领域，基本无法满足 AI 服务器等高算力场景需求。

海外头部存储原厂的产能早已被提前锁定，不少订单甚至排至2027年。SK 海力士等厂商公开表示，旗下HBM高带宽内存产能已接近售罄，行业供需缺口大概率会持续到2027年。旺盛的市场需求也在倒逼原厂加速扩产节奏：SK海力士筹划赴美上市，最高拟募资100亿美元，资金将重点投向AI相关基建，同时加大在华产能布局；而作为国内唯一实现DRAM大规模量产的长鑫科技，也正稳步推进IPO，为产能扩张储备资金。不过，半导体产线从建设到量产爬坡通常需要两年左右周期，这也决定了2027年之前，全球内存供应偏紧的格局难以根本性扭转。

据行业消息显示，海外原厂当前更倾向于优先保障利润率更高的AI服务器客户，通过长期合约锁定供货，而非大幅扩充通用型内存产能。云服务商为保障AI算力建设，愿意接受更高采购价并签订长单，这也直接挤压了消费电子端的内存供给，最终导致消费类产品要么被迫降低存储配置，要么只能被动上调售价。

《财经》曾援引TrendForce集邦咨询等多家机构观点指出，内存供应紧张的趋势至少要到2027年才有望缓和。本轮紧缺核心由 AI 与服务器需求驱动，合约价上涨趋势将延续至2026年底，近期现货价格回落仅属于短期调整；行业整体缺货状态要等到2028年新增产能集中释放后才会逐步改善，2027年仍将维持供不应求态势。至此，内存已不再是传统意义上的标准化大宗商品，转而成为AI时代的核心战略资源，全新的价值评估体系正在逐步建立。